علی حجتی فهیم – معامله‌گر کالا و انرژی کارگزاری تامین سرمایه تمدن
 سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف همواره یکی از مهم‌ترین موضوعات اقتصادی برای سرمایه‌گذاران بوده است. در این راستا، دو گزینه پرطرفدار و جذاب، طلا و رمز ارزها هستند. این دو کلاس دارایی هرچند که در نگاه اول شباهت‌هایی دارند، اما از جنبه‌های مختلف تفاوت‌های چشمگیری با یکدیگر دارند. در این گزارش به بررسی و تحلیل این تفاوت‌ها پرداخته می‌شود.

تنوع تقاضا

طلا به دلیل کاربردهای متنوعی که دارد، به عنوان یک دارایی منحصر به فرد شناخته می‌شود. این فلز گران‌بها نه‌تنها مورد توجه سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی برای حفظ ارزش دارایی‌هاست، بلکه در صنعت جواهرسازی و تکنولوژی نیز سهم بسزایی دارد. به عنوان مثال، طلا جزء کلیدی بسیاری از دستگاه‌های الکترونیکی از جمله تلفن‌های همراه و تلویزیون‌هاست. در زمان‌های بحران اقتصادی، تقاضا برای طلا به عنوان پناهگاه امن بالا می‌رود و در دوران رونق اقتصادی، مصرف‌کنندگان تمایل بیشتری به خرید جواهرات طلا و لوازم الکترونیکی دارند.

در مقابل، رمز ارزها، بویژه بیت‌کوین، عمدتاً به عنوان دارایی‌های سرمایه‌گذاری در نظر گرفته می‌شوند. تقاضا برای رمز ارزها به دلیل نوسانات شدید، غالباً به فعالیت‌های سفته‌بازی و ریسک‌پذیری محدود می‌شود. تحقیقات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران رمز ارزها را به عنوان یک سرمایه‌گذاری با ریسک بالا و بازده بالقوه زیاد تلقی می‌کنند.

تنوع تولید و مالکیت

طلا به صورت جهانی استخراج می‌شود و مالکیت آن به صورت گسترده و متنوع توزیع شده است. به عنوان مثال، خزانه‌داری ایالات متحده بزرگترین دارنده طلا در جهان است، اما تنها ۴ درصد از کل ذخایر طلا را در اختیار دارد. نزدیک به ۵۰ درصد از طلا به جواهرات تعلق دارد و بیش از ۲۰ درصد نیز به سرمایه‌گذاران به شکل سکه و شمش طلا اختصاص دارد.

در مقابل، رمز ارزها به ویژه بیت کوین، به شدت تحت کنترل چند نهاد محدود هستند. در سال ۲۰۲۱، نهادهایی در پنج کشور به طور متوسط ۸۰ درصد از قدرت محاسبات شبکه بیت‌کوین را در دست داشتند. همچنین، تنها ۲ درصد از دارندگان بیت کوین ۹۵ درصد از کل بیت کوین‌های موجود را کنترل می‌کنند. این نوع متمرکز بودن موجب می‌شود که بازار رمز ارزها از ثبات لازم برای جذب سرمایه‌گذاران محافظه‌کار برخوردار نباشد.

رفتارهای سرمایه‌گذاری

طلا تاریخی طولانی در عمل به عنوان یک منبع امن در زمان‌های ناپایداری اقتصادی دارد. در مواقعی که بازارهای سهام تحت فشار قرار می‌گیرند، طلا خود را به عنوان یک سرمایه‌گذاری مطمئن ثابت کرده است. به عنوان مثال، در بازه زمانی بین نوامبر ۲۰۲۱ و مه ۲۰۲۲، ارزش بیت‌کوین به شدت کاهش یافت، در حالی که طلا در برابر نوسانات بازارهای سهام مقاومت نشان داد.

نتیجه‌گیری

در نهایت، اگرچه می‌توان به رمز ارزها به عنوان فرصتی نوین در دنیای سرمایه‌گذاری نگاه کرد، اما نمی‌توانند به عنوان جایگزینی برای طلا عمل کنند. با توجه به نوسانات شدید رمز ارزها و رفتارهای سرمایه‌گذاری غیرقابل پیش‌بینی آنها، این تحلیل نشان می‌دهد که سرمایه‌گذارانی که به دنبال کاهش ریسک‌های خود و افزایش بازده بلندمدت هستند، باید به گنجاندن طلا در پرتفوی خود توجه ویژه‌ای داشته باشند.

این یافته‌ها نشان می‌دهد که برای سرمایه‌گذاران، شناخت دقیق و مقایسه‌ای از این دو گزینه می‌تواند به اتخاذ تصمیمات بهتری در مسیر سرمایه‌گذاری منجر شود.