کامران ندری-اقتصاددان

کیوسک خبر ـ بخشی از ریسک های موجود در بازار سرمایه سیستماتیک و مرتبط با تغییر قیمت در بازار جهانی و … است،به طور قطع نوسانات در ذات بازار سرمایه است، اما ادامه روند نزولی کنونی بورس متفاوت از تغییرات ذاتی ارزش سهام در بازار است و این مساله بخشی متاثر از بی اعتمادی مردم به بازار سرمایه است که با هر خبر منفی وارد صف های فروش می شوند و از طرف دیگر به عملکرد بازارگردان ها و حقوقی های بازار بر می گردد که در چند وقت اخیر هیچ حمایتی از سهام نداشته اند.در شرایط کنونی فعالیت شرکت ها تحت تاثیر رکود اقتصادی و … قرار گرفته به همین دلیل پیش بینی اینکه حاشیه سود این شرکت ها با افت همراه شود هم می تواند مانع از رشد بازار شود،در شرایط کنونی شاخص کل بورس در کف قیمت قرار دارد و نمی توان ادعا کرد که کف های پایین تری هم برای بازار بشود تصور کرد، زیرا نسبت به سال ۹۹ سه سال از قله شاخص کل بورس گذشته است و بازار علاوه بر اینکه اصلاح قیمتی داشته اصلاح زمانی را هم طی کرده است و با توجه به تداوم تورم ۴۰ درصدی در سال های اخیر عملا بازار سرمایه نسبت به بازارهای دیگر رشدی نداشته است.به نظر می رسد که بازار سرمایه در انتظار خبرهای خوب برای آغاز یک روند صعودی است.به طور قطع نمادهای هستند که در موقعیت کنونی ارزنده هستند، اما از آنجایی که فضای منفی بر بازار حاکم است این مساله روی تمام نمادها تاثیر گذاشته و باعث شده حقوقی ها به بهانه، جو اقتصادی قیمت سهام را به حداقل ممکن رسانده اند تا از این وضعیت استفاده کنند و سهام را از دست سهامداران خرد دربیاورند و بعد از آن به محض اینکه فضای بازار مثبت شود روند رشد قیمت را کلید می زنند.تورم به صورت پیوسته ادامه یافته است و همین مساله می تواند محرکی بر بازار سرمایه باشد.از آنجایی که در سال ۹۸ انتظارات تورمی زمینه ی رشد بازار سرمایه را فراهم کرد در مقطع کنونی هم همین مساله می تواند روند رشد بازار را تسریع کند. به عبارت دیگر همیشه تورم به عنوان یک محرک در بازار سرمایه اثرگذار بوده اما باید توجه داشت که اثر تورم بر رشد سهام همیشه عقب تر از اثر تورم بر سایر بازارهست به همین دلیل این موضوع اتفاق می افتد هرچند با تاخیر.